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今天风电板块全线爆发!金风科技、明阳智能、运达股份全线涨停。
风电行业的逻辑,我是周二分析的,具体看这篇:又涨停!这个行业爆发了!
最近我一直强调,要熟知行业,分析内在机会。
只有将产业链弄清楚了,才知道行业处在什么时期,未来是否有大的盈利空间。
拿得准其脉络,自然能在坑里找到黄金。
比如我周一提到磷化工,周二大涨;周二提到的风电,今日涨停;周三提到了软磁,今日又是涨势。
连续摸准市场方向,说明了跟着机构调研,能提前熟知市场的走向。但是,个人对行业的判断并非完全客观,操作过程中要主动设置止盈止损位。
三个提示:
1、每天天量交易,有点2015牛的影子。2、题材切换太快,买入就得设置止损位。3、强势产业中的低估股,拿着才放心
最近我老强调低估的个股拿着才放心,包括磷化工、风电和有色板块,都是目前还没有走到高位的题材,有一定赚钱的机会。
一方面现在制造行业盈利能力强了,另一方面股市不缺钱,低估个股更有翻倍的可能。
今天来说一个市盈率较低的行业——板式家具机械。
有101家机构在8月底集中调研了行业龙头弘亚数控,来说下这个小众行业。
板式家具是以人造板为基础材料,配以各种贴纸或者木皮,经锯切、封边、钻孔、铣型、表面处理而制成的拆装组合式家具。常见的板式家具有套房家具、衣柜、橱柜、办公家具等。
板式家具机械的上游:零部件、电气件、机器加工件和金属型材生产等;下游:板式家具制造业,也就是家具厂商,例如索菲亚、欧派、全友家私等。
先从下游说起,看看板式家具行业的盈利情况。
索菲亚上半年衣柜收入34．59亿元,同比增长58%、橱柜收5．6亿元,同比增长121%、木门收入1．72亿元,同比增长94%。
欧派上半年总营业收入82亿元,同比增长65%;净利润10．12亿元,同比增长107%。
包括好莱客、全友家私等定制板式家具,都迎来了复苏势头。
板式家具市场回暖得益于两点。
一是从精装修渗透率加大。
去年开始,全国多地公布全装修新政策,精装修取决于两个原因,首先是上一轮地产高峰时期的家具折旧,加上定制家具观念上行,整屋家具需要全面换新;再就是二手房的换新需求。
这个政策一出,国内精装修市场的渗透率一年内从32%增加到37%,精装修市场的增量,带动了下游家具厂商的扩产,自然给板式家具机械带来一定机会。
二是房地产的回暖。
不仅是国内地产的景气带动,海外地产的复苏也带动了产业链的能动性,我国是全球第一大家具产需和出口国家,设备需求在全球的占比或超30%,地产升级带动了家具行业的发展。
我国板式家具的市场规模,2019年已经达到3600亿元,今年板式家具机械行业的规模预计在120亿元左右。
现在国内的板式家具机械厂,有三个机会。
1、下游企业的扩建,带动行业发展;
2、国内高端板式家具机械由德国、意大利等垄断,例如德国豪迈在我国市占率为14%、高端市场市占率超过40%。国内机械厂有望发力,实现国产替代;
3、行业集中度低,机械厂为toB,国内大部分都是中等小厂,行业只有两寡头:弘亚数控和南兴股份,CR2为17%,有较高抢占市场的机会。
很明显能够感受到,这种机械制造行业门槛很低,最大的问题就是同质化严重、竞争能力不足。
这个时候对比行业,只能从两点出发:一是看毛利率,看企业是否把效率提到最高,谁更有获利的能力;二就是看销售能力,看谁在手的订单最多,卖出去意味着市占率高。
一、弘亚数控
弘亚数控核心业务包括智能封边机、数控裁板锯、加工中心、数控钻孔中心、自动化柔性生产线等家具制造装备。
作为国内市占率8%的龙头,弘亚数控收购了意大利MASTERWOOD、丹齿精工、王石软件,参股中设机器人、赛志系统等,进一步加强竞争力。
今年上半年收入12．04亿元,净利润2．8亿,同比+92．21%,超过预期。
分产品来看,封边机收入4．64亿元,同比增长55．72%;数控钻收入2．7亿元,同比增长96．19%;裁板锯实现收入1．95亿元,同比增长110．77%;加工中心实现收入1．53亿元,同比增长19．30%
毛利率:33．29%
上半年存货3．09亿元,同比增加50%,注意一下。
二、南兴股份
南兴股份上半年营收9．62亿元,净利润1．31亿元,同比+28．27%。
公司的主营业务有两块:专用设备,也就是板式家具机械,收入7．83亿,毛利率27．51%;IDC业务营收5．85亿,是给公司带来第二曲线的业务,设计云计算方面,大家可以注意下。
虽然第二曲线带来了营收增长,但从现在国家重制造的前景来看,南兴股份应该专注核心业务为上。另外,其板式家具机械的订单也增幅较快。
公司存货3．55亿,同比增加3．62%。
两者比较一下,可能就会知道为什么弘亚数控今年跑的比南兴股份好了。
另外,这两家都在国家“专精特新”小巨人的名单里。板式家具机械,叠加工业母机与定制家具概念,行业还有一波扬帆的机会。
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