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餐饮业更相信to B故事
过于依赖人的模式基本都是难以规模化的。
可观察到的是,资本市场自2021年以来明显加大了对餐饮业的热情,成立不久的餐饮品牌动辄融资过亿。
VC们在“中式肯德基”的故事中持续下注,无论是中式烘焙,还是拌面拉面,亦或者煲仔饭,统统具备着易标准化的特性,投资人希望他们能成为下一个千店或者万店品牌。
然而,即使强如百胜中国,其一年的营收也不过80亿美元,相较4万亿的餐饮大盘,仍是九牛一毛。行业的空间太大,其中的企业却不知道怎样才能吃进去。
已经被老生常谈的就是中餐难标准化的问题,比如我们现在看到很多传统的中餐配料的表达,都是盐少许、姜3-5块等。诸如此类的种种问题最后都需要靠人来解决,而过于依赖人的模式基本都是难以规模化的,理发店、花店等均概莫如是。
制约餐饮品牌发展的另外一大因素,就是中国的消费者。中国丰富的餐饮文化培养了全世界最挑剔的一群“吃货”,仔细回想,我们几乎很少连续几顿吃同一家店,甚至很少连续几顿吃同一品类。
而供应端则截然不同,上游种植和养殖的技术一直没有发生颠覆性的变化,食材的种类也一直如此,因此后端的整合难度远低于前端,出现巨头型企业的概率也远胜品牌端。
因此,资本市场往往对to B型餐饮公司有更高的估值。一个典型的案例是以B端为主要销售对象的安井食品市盈率为60倍,而三全仅有30倍。
若再细分下去,美团快驴的业务收缩已经证伪了食材供应企业可以又快又好发展的问题,而中央厨房则是个不错的细分领域,千味央厨正属此列。
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写在最后
在思念食品退市之际,时任思念食品首席运营官贾国飚打趣道,“股票交易所跟郑州的陈砦蔬菜批发市场,没太大的区别,都是低买高卖的行为。在企业和企业家层面,知进退,则是一种成熟的表现。”
2018年底,当被问及上市问题时,李伟也认为:“其实是水到渠成的事。即使不上市,我们一定也会扎扎实实地把它做好,企业的业绩和创新发展能力,永远是第一位的,其他都是次要的。”
在中央厨房仍处于跑马圈地的当下,率先上市的千味央厨在发展的道路上,起码已经领先了同行一大步,但目前市值50多亿,在资本市场上实在算不上高。这个行业规模巨大的空间,以及所存在的种种问题,都已经被完完整整地展示给资本市场了。
对于资本来说,感受到中央厨房的价值与问题之后,介入还是不介入,这是个问题。
