好莱客净利狂飙

家居K线
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  文/乐居财经 付魁

  在已披露财报的企业中,好莱客(603898.SH)的业绩表现比较引人关注。

  财报显示,2022年,好莱客营收下降16.23%,净利润反而增加560.07%,近6倍的增长,在去年一众低迷的业绩表现中尤显突兀。

  过去的一年,各种因素给家居行业带来了很多不确定性,不少企业业绩下滑更为明显,好莱客能在逆境中实现净利润大涨,也就难免成了关注的焦点。

  好莱客净利润大涨并不是靠主业拉动,而是主要得益于处置资产。

  两年前,好莱客收购湖北千川门窗有限公司(简称“湖北千川”),当时好莱客董事长沈汉标表示“千川木门的加入将助力好莱客双百战略的实现。”

  然而,湖北千川的加入并没能给好莱客带来多大的收益加持,反而成为了好莱客业绩上一个“包袱”。

  2022年7月份,好莱客决定对其进行切割。据当时的公告,湖北千川因预计不能完成业绩承诺,于是回购股份。这给好莱客直接带来了近2亿元的投资收益。好莱客直言,对净利润具有重大影响。

  不过,靠处置资产来增加利润毕竟不是长久之计,做好主业才是关键。好莱客的收入主要靠工程收入和零售收入。在工程上,大宗业务模式则是主要的支撑。

  数据显示,近年来,好莱客的大宗业务模式收入不太理想,今年第一季度,大宗业务收入同比下降超过9成。

  “甩包袱”后净利大涨

  财报显示,2022年,好莱客的营收为28.23亿元,同比下降16.23%,净利润为4.31亿元,同比增加560.07%。

  营收下降,净利润却大涨超5倍,难免会引起不小的关注。对于造成这一局面的原因,好莱客表示是处置一资产所致。

  去年6月份,好莱客发布关于业绩承诺方回购公告,湖北千川业绩承诺方以7.92亿元的现金对价回购所持湖北千川51%股权。此番操作,对好莱客产生的投资收益为1.97亿元。

  好莱客表示,该回购事项产生的投资收益对本期净利润具有重大影响,但不具有可持续性。

  而对于回购的原因,则是因为湖北千川预计难以完成相关业绩指标。将时间拨回两年前,2020年10月,好莱客以7亿元收购千川门窗51%股权,并签署对赌协议。彼时,千川门窗原股东承诺2021年度和2022年度实现的平均净利润(扣除非经常性损益前后孰低)不低于1.8亿元。

  数据显示,2021年,湖北千川的净利润为-1.27亿元,2022年上半年,湖北千川的净利润为5155.42万元。

  不仅没为好莱客增加太多收益,反而为其添加了不少债务负担。据了解,湖北千川主要负责木门业务,其客户群包括中国恒大、新城控股、融创中国、蓝光、佳兆业、中海等房地产公司。

  在收购湖北千川,2021年好莱客持有恒大集团应收票据3.94亿元,应收账款7023.19万元,其中包括湖北千川持有恒大集团应收票据3.75亿元、应收账款6750.95万元。

  在此之下,好莱客在2021年的净利润大幅度下滑,为6530.59万元,同比下降76.35%。

  在处置湖北千川这一资产后,好莱客的应收账款和应收票据明显减少。数据显示,2022年,好莱客的应收票据和应收账款分别为570.23万元、1.46亿元。

  大宗业务创收在下降

  正如好莱客所讲,回购所带来的收益并不具有可持续性。回看主业表现,在今年第一季度,好莱客营收、净利均出现了下滑。

  财报显示,今年第一季度,好莱客的营收为3.48亿元,同比下降43.47%,净利润为1200.78万元,同比下降70.66%,扣非净利润为96.41万元,同比下降97.21%。

  对于业绩下降的原因,好莱客表示,主要是一方面报告期内终端零售市场仍在恢复中,且公司产品交付较订单接单存在滞后性;另一方面因湖北千川自2022年7月1日起不再纳入公司合并报表范围,导致报告期同比口径存在差异所致。

  好莱客的收入主要来自零售端和工程端。今年第一季度,好莱客直营店收入为1601.97万元,同比下降23.30%;经销店的收入为2.98亿元,同比下降28.02%,大宗业务的收入的1278.25万元,同比下降92.11%。

  两大主业中,大宗业务下降更为明显。其实在2022年,好莱客的大宗业务创收也在下滑。数据显示,好莱客的大宗业务收入为4.18亿元,同比下降43.5%。

  事实上,不只是好莱客,其他上市定制家居企业,在大宗业务上也有不同程度的下降。数据显示,2022年,欧派家居、索菲亚、我乐家居大宗业务收入分别为34.95亿元、15.25亿元、1.62亿元,同比下降4.85%、4.91%、50.47%。2022年,皮阿诺的工程收入为5.60亿元,同比下降36.31%。

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      来源:家居K线

       原文标题 : 好莱客净利狂飙

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